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中国人保要上市,私募称短期内市场将呈现“抽血效应”

作者: 秩名 时间:2018-07-05 来源:国际金融报
摘要:中国人保成为继中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国太保(601601)、新华保险(601336)后的第5家以A+H布局上市的保险公司,但多家私募却担忧巨无霸中国人保的上市会造成市场资金面紧张,带来较大波动。 导言 近日,中国证监会发布公告称,中国人民保险集

中国人保成为继中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国太保(601601)、新华保险(601336)后的第5家以“A+H”布局上市的保险公司,但多家私募却担忧“巨无霸”中国人保的上市会造成市场资金面紧张,带来较大波动。
 
  导言
 
  近日,中国证监会发布公告称,中国人民保险集团股份有限公司(简称“中国人保”)顺利过会。这意味着,中国人保成为继中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险后的第5家以“A+H”布局上市的保险公司,但多家私募却担忧“巨无霸”中国人保的上市会造成市场资金面紧张,带来较大波动。
 
  人保上市:有人欢喜有人忧
 
  公开资料显示,中国人保是一家综合性保险(金融)公司。从体量上看,截至2017年底,中国人保总资产体量达9879.73亿元,已逼近万亿量级。
 
  与其他四家已上市的保险公司相比,1949年成立的中国太保作为我国首家保险公司,上市时间却稍晚。但其实早在十多年前,中国人保就已在为登陆A股市场铺路。
 
  2003年,中国人保旗下的人保财险在香港联交所挂牌上市,2012年12月,中国人保登陆H股。此外,中国人保自2008年起就传出了上市的消息,但因为新股发行体制改革启动,上市计划被迫停滞。随后,直到2017年5月16日,中国人保才在港交所公告称拟登陆上交所。最终在今年6月,证监会审核通过了中国人保等公司的首发申请,多年的上市之路到此成功。
 
  据中国人保披露的招股说明书显示,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,在A股历史上可以排到第八(A股发行后总股本的9.78%,不考虑超额配售)。这一发行量也创近8年来A股IPO纪录,保守估计募资规模达到百亿量级。
 
  对于中国人保来说,这自然是喜事。然而有分析人士认为,在市场低迷时期,中国人保的上市会加剧资金面压力,给市场带来一定的恐慌情绪。
 
  财经评论家吴国平在接受《国际金融报》记者采访时表示:“人保上市对市场会形成抽血效应。其实现在市场‘跌跌不休’,包括一些蓝筹股也拼命地下跌,其原因还是要归结为现在市场资金比较匮乏,再加上接连有融资额度比较大的新股上市,又会对资金形成分流,所以就形成了一个‘踩踏现象’,这就是市场比较低迷的原因。”
 
  私募:短期波动,考验市场承压力
 
  从历史数据上看,这种担忧并非危言耸听。从2001年8月8日中石化上市,直到2015年各种国企整合上市,股市几乎都出现了阶段性调整甚至连续暴跌的行情。
 
  对此,启明乐投资产董事长李坚对《国际金融报》记者表示:“人保上市对于市场是负面影响,因为目前的新股发行开板之后基本上都是高开低走,供给的股票增加,需求的资金较少,所以市场会呈现抽血效应。”
 
  同时,他也表示,由于保险类公司在资本市场相对较多,没有稀缺性,大型的保险公司基本上都上市了,又因为金融类企业的杠杆属性,所以从十年来看波动较大,也很难吸引长线资金。
 
  倚天投资总经理叶飞在《国际金融报》记者采访时,更是认为此举会对市场带来灾难性影响:“现在市场非常疲弱,沪市每天成交量才一千多亿,成交量这么小,此时一个百亿的公司上市,对于资本市场的压力不言而喻。因此,投资者可能会有点恐慌,特别是在这个杀跌的阶段,这种大盘股的上市造成的影响一定是灾难性的。”
 
  但同时,他也持乐观态度,认为未来或有机会:“重点在于不破不立,恐慌之后也许新的升机也会起来。我觉得对市场的伤害也不要过度担心,我们选择做好风控就行了。”
 
  (国际金融报见习记者 何思)